市场步入9月份以来，宏观消息面多空交织，利好消息持续发酵，利空因素扰动心态，虽然近期市场价格进行技术性修复，但相比前期超跌空间来说，现货市场并未出现盲目乐观的心态。从8月份宏观数据可以看到，无论制造业指数、房地产开发投资或固定资产投资等数据均呈现环比小幅下降的趋势，虽然有重磅消息美联储降息的预期支撑，但消息面过度透支，虽然对国内市场形成一定刺激作用，但无论盘面或现货价格上涨阻力仍然存在。
一、市场价格回涨利润空间修复
据兰格钢铁网监测数据显示，截至9月20日，重点城市邯郸中厚板市场价格报价3140元，环比8月份同期价格重心明显上移100-120元左右，虽然中秋小长假后，市场有阶段性盘整趋弱的态势，但整体跌幅较前几月份明显放缓。以南北两个重点城市邯郸、江阴为例，截止发稿，江阴主流资源报价3270元，与邯郸主流资源价差长期维持在110-150元区间，目前两地涨跌幅度基本维持一个步调，成交环境相比前期有明显好转，但资源外流阻力仍维持较强力度。
图1 重点城市邯郸-江阴价格走势图
二、邯郸地区供需矛盾明显减缓
据兰格钢铁网监测数据显示，截至9月份中旬，邯郸地区中厚板钢厂9月份总产量约为59.05万吨，环比8月份同期小幅减少1万余吨，从目前得到的消息来看，随着原燃料价格一路下行，样本钢厂整体生产成本有所缩减，加之9月份市场需求环境好转，各地刚需订单呈现增量走势，后期不排除邯郸地区钢厂有小幅增产的可能。不过以当前排产数据来估算，时至9月份下旬，邯郸地区中厚板总产量环比8月将处于下降通道，市场供需压力存在释放空间。
图2 邯武地区中厚板钢厂产量走势图
另外，从近期本地库存量走势也能看到，近期随着利好消息发酵，在各品种期货主力拉涨的带动下，现货上下游市场看涨预期明显释放，交投积极性不可同日而语，根据最新数据显示，武安地区40个主要仓库中厚板社会库存数据已连降五周，约为56万吨左右，环比中秋小长假前库存量下降6.7万吨左右，同比2023年同期下降约为3万余吨，前期库存压力已基本释放完毕。以当前的库存水平来看，本地已连续4周呈现降库趋势，主要是因第二季度在利空因素的带动下，无论钢厂或贸易商均存在利润空间坍塌的局面，虽然市场步入9月份，期现价格止跌翻红，但在实际交投过程中，仍有恐惧心理作祟，因此大批量积压库存的操作愈发减少，快进快出的操作已成主流，结合前文来看，若短期内利好行情不变，不排除本地库存量降幅放缓逐渐趋于稳定。
图3 武安中厚板社会库存走势图
三、终端需求环境明显改善
据中国工程机械工业协会统计数据显示，2024年8月份，挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机14647台，同比增长11.8%；其中国内6694台，同比增长18.1%；出口7953台，同比增长6.95%。装载机主要制造企业销售各类装载机8329台，同比增长15.2%；其中国内市场销量4036台，同比增长8.99%；出口销量4293台，同比增长21.8%。从数据可见，国内市场进入8月份以来，随着宏观行情好转，各地终端需求环境有所改善，尤其是与邯郸地区关系较为紧密的河南、山东等地，机械用量提升，刚需订单相应增加，目前武安地区库存量持续向两地倾斜。
四、后期展望
至于后期看法，近期关于各主要经济体降息的预期在市场发酵，截至国内9月19日凌晨，美联储宣布，联邦基金利率的目标区间从5.25%到5.50%降至4.75%至5.0%，降幅50个基点。这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来的首次降息。消息传出后，国内黑色系期货普遍呈现明显拉涨的格局，带动市场看涨预期再次释放，在重磅消息的支撑下，市场价格或持续向上突破，但也要谨防涨幅过大带来的恐高情绪。
综上所述，目前国内中厚板市场大环境持续好转，在各方面因素的助推下，价格底部支撑点位将持续上移，期间或有阶段性盘整格局，但最终在刚需订单增量的加持下，10月份价格重心或将高于9月份平均价格，因此在未来一段时间内邯郸中厚板市场价格或保持震荡探涨格局。
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